7月31日，A股三大股指继续上攻！截至午盘，上证指数涨0.63%，盘中突破3300点；深证成指涨1.03%，创业板指涨1.06%。上个周末，各券商发布了对股市的最新研判，多家提到了一个关键词——信心。

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中金公司：

投资者信心有所回升

结合当前市场环境及政策预期，中金公司认为增长遭遇阶段性挑战背景下，政策仍在发力过程中，指数明显上涨后虽不排除行情可能短期仍有反复，但利好因素驱动下反弹趋势有望延续，对未来一到两个月市场表现观点偏积极，指数有望震荡上行，后续重点关注政策落实，尤其在资本市场及房地产领域。

中信证券：

年内第三个做多窗口开启

中信证券表示，7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底，8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口，预计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在政策有序落地的过程中逐步上行，将持续数月。配置上，建议关注有政策催化或业绩拐点的产业主题，重点聚焦房地产产业链、科技产业、能源资源产业。

中信建投证券：

进攻，把握顺周期行情

中信建投证券指出，近期一系列政策落地，提振市场情绪。市场已基本从前期悲观中走出，北向资金大幅流入，沪深两市成交额探底回升。A股中期看依然是有利成长股的环境，但必须看到三季度顺周期机会正进一步增加。

国泰君安：

吃饭行情，积极做多

国泰君安分析，“吃饭行情”已经出现，风险偏好的改善与股票仓位的回补将进一步推动A股市场反弹。有别于市场的普遍共识，本轮股票行情的驱动力并非来自于对经济周期的超预期认识（政治局并不强调刺激），而是来自于风险评价的下降（扩内需、房地产、地方债务的积极表态）。与此同时，“活跃资本市场”的新提法，也是政治局首次提及资本市场在制度建设和改革之外的内容，直面当前两市成交低迷、两融冰点的短期问题，有望改善高风险偏好投资者入市与交投。

平安证券：

政策信号提振市场信心

平安证券表示，上周A股市场迎来触底反弹，结构上顺周期行业领涨，TMT表现相对落后。随着国内政策预期逐渐明朗以及外围市场压力缓解，A股有望波动修复上行。结构上，一方面建议关注政策预期改善利好的地产链、金融大消费等顺周期板块，另一方面关注超跌板块，如业绩仍有支撑的新能源外部约束有所缓解的创新药产业链等。

西部证券：

政策底3.0，这次不一样

西部证券认为，政策底3.0已经到来，复盘2022年的两次政策底，市场对政策预期的转变都推动了指数的阶段性行情，但由于缺少经济（业绩）底的配合，未能推动市场上行趋势形成。短期来看，与经济修复相关度较高的汽车（含新能源车），食品饮料，消费医疗；地产后周期的家电，建材，轻工等行业；以及有望受益于库存周期回补的化工等行业仍值得关注。随着市场情绪以及交易拥挤度的逐步消化，等待中报披露期结束，以及流动性环境改善，TMT板块仍有阶段性机会。

渤海证券：

市场信心将逐步提振

渤海证券指出，A股正进入政策友好阶段。一方面，政治局会议逆周期调节政策的确认令基本面企稳预期得到强化，房地产政策的转暖使得对库存周期的抑制作用减弱，A股的基本面存向上修复机会。此外，政治局会议罕见提及“活跃”资本市场，令资本市场的资金流入预期增强，估值存提升机会。整体来看，政策驱动下A股市场的机会相对明确，中期向上预期进一步强化。

粤开证券：

积极因素逐步积聚

粤开证券认为，当前市场积极因素逐步积聚。政治局会议召开后明显对激发信心和活跃市场有积极提振作用，在地产政策边际变化打开投资端向上空间、促进民营经济发展的多重共振影响下，“弱现实+弱预期”的组合被打破，市场逐步转向复苏主线。此外，随着市场逐步进入业绩密集披露期，届时将更加看重基本面的验证，建议结合从经济复苏、库存去化的维度进行布局。